В треке переменная каждые 5 лет ставка фиксирована на 5 лет, а затем пересматривается по заранее определённому якорю. После пересмотра она снова фиксирована на 5 лет, и так далее.
Как рассчитывается новая ставка?
Новая ставка = значение якоря в день пересмотра + маржа, установленная при подписании.
Маржа неизменна на весь срок кредита, поэтому о ней очень важно торговаться. Якорь меняется вместе с рынком – обычно по доходности государственных облигаций. Что такое якорь и маржа?
С привязкой или без?
Бывает переменная каждые 5 лет с привязкой к индексу и без привязки. В варианте с привязкой основной долг пересчитывается по индексу (что такое индекс цен), без привязки – нет. Ставка в треке без привязки обычно выше.
Точки выхода – главное преимущество
В дату пересмотра ставки трек можно погасить без комиссии за капитализацию. Это даёт гибкость: если новая ставка невыгодна, можно рефинансировать или погасить.
Преимущества
- Начальная ставка обычно ниже, чем в калац.
- Гибкость в точках выхода.
- Считается «переменной» частью и помогает сбалансировать микс.
Риск
Через 5 лет ставка может вырасти, и заранее неизвестно, насколько. Поэтому этот трек подходит как часть микса, а не весь микс. Как составить микс
Важно знать
По правилам Банка Израиля трек, ставка в котором меняется чаще одного раза в 5 лет, считается «переменным». В обязательную фиксированную треть засчитываются только треки со ставкой, фиксированной на весь срок. Правило одной трети